La Globalización del Capital es un libro
escrito por Barry Eichengreen, el cuál fue
publicado en el año 2000 pero a pesar de su antigüedad sigue teniendo gran
relevancia en el ámbito económico.
Barry Eichengreen analiza en este libro la
evolución del sistema monetario internacional,
relacionando los acontecimientos más importantes con hechos históricos. El
libro se encuentra dividido en cinco partes muy bien identificadas.
Comenzaremos en el año 1850, cuando
reinaba el patrón oro que se mantuvo durante
todo el siglo XIX como base del sistema monetario internacional. Este sistema
consistió principalmente en fijar el valor de una divisa en determinadas
cantidades de oro. Pero con el comienzo de la Primera Guerra Mundial y la
necesidad de los gobiernos de imprimir grandes cantidades de dinero fiduciario
(no respaldado con metal) para financiar el conflicto. Este sistema se
debilitaba y apareció la plata como respaldo a una moneda, por tanto, ya no
estaba sólo el oro y pasaríamos a un sistema de bimetalismo.
El bimetalismo fue un sistema breve
que consistió en la admisión del oro y la plata para respaldar la moneda y en
algunos casos el cobre. Para ello se estableció una relación legal entre el
valor de ambos metales. El sistema llegó a su fin con la guerra franco-prusiana y el
desplome de la plata que hizo abandonar el bimetalismo en favor del oro.
De nuevo volvió a aparecer el patrón oro,
pero al surgir las burbujas especulativas a causa de un drenaje masivo del oro,
lo cuál desembocó en la Gran Depresión del 29 con el Crac de la Bolsa de Nueva York,
sumergiendo al mundo en una gran crisis. Fue la más devastadora caída del
mercado de valores en la historia de la Bolsa de Estados Unidos. Ha sido la
mayor crisis económica a la que se ha enfrentado el intervencionismo como
sistema, motivado por la manipulación de la oferta monetaria por parte de la
reserva federal después de ser privatizada por el presidente Wilson, que lo llevo a apartarse del
patrón oro.
Con el fin de la Segunda
Guerra Mundial, se establecieron los acuerdos de Bretton Woods entre las grandes
potencias industriales de la época con el fin de regular las relaciones
financieras y comerciales. Este acuerdo dio lugar a la creación de organismos
como el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional. Con
este sistema, se implantó el patrón de cambio oro, la divisa que garantizaba el
cambio al oro sería el dólar. En 1973, una onza de oro se cambiaba en los
mercados internacionales por 125 dólares, es por ello que los bancos centrales
europeos amenazaron con vender gran parte de los dólares que tenían en sus
reservas a cambio de oro, incumpliendo el acuerdo previamente firmado con
Bretton Woods. En agosto de 1971, el presidente Richard Nixon "cerró la ventanilla del oro".
Al no poder convertir más dólares en oro,
el sistema cambió, dando paso a un nuevo sistema de tipos de cambios fluctuantes poniendo
fin a los obsoletos tipos de cambios fijos. El libre
mercado reinaría en nuestro sistema monetario internacional, abandonando el
intervencionismo, a partir de entonces los valores de las divisas se ajustarían
mediante el libre juego de la oferta y la demanda. Este sistema de tipos de
cambios fluctuantes sigue vigente en la actualidad y con él surgió en el año
1972 la Serpiente Económica Europea que
servía principalmente para mantener la estabilidad en las cotizaciones cruzadas
de sus monedas. Esto surgió gracias a la asociación de los países de la CEE (Comunidad Económica Europea), pero
sus resultados no fueron muy alentadores, causando diversas devaluaciones y
revaluaciones o salidas y entradas del mecanismo de estabilidad cambiaria.
Tras haber leído el libro, me doy cuenta
que no se puede sacar ninguna conclusión por parte del autor puesto que lo que
nos transmite es la historia de nuestro sistema monetario internacional según
los diferentes acontecimientos históricos. El autor no se inclina por ninguno
de los sistemas empleados a lo largo de la historia, tan sólo podemos asegurar
que tan sólo tenemos diferentes momentos a lo largo de nuestra historia en los
cuales se han ido aplicando distintos sistemas según correspondiese en ese
momento. Aunque hoy en día podamos ver el sistema del patrón oro como un
sistema restrictivo y disparatado, en aquel momento era un sistema sin
lagunas.
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